根據(jù)剛剛發(fā)布的“十二五”規(guī)劃綱要，建立存款保險(xiǎn)制度、提高直接融資比重、構(gòu)建金融宏觀審慎管理制度框架、推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革和擴(kuò)大人民幣跨境使用等改革內(nèi)容，將成為未來(lái)5年金融體制改革的主要看點(diǎn)。
■關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)制度
規(guī)劃綱要明確提出要建立存款保險(xiǎn)制度。
央行發(fā)布的報(bào)告指出，當(dāng)前我國(guó)推出存款保險(xiǎn)制度的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。要盡快推出存款保險(xiǎn)制度，強(qiáng)化對(duì)存款金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)約束，實(shí)行限額保險(xiǎn)和差別費(fèi)率，強(qiáng)化對(duì)“大而不能倒”金融機(jī)構(gòu)的制約。這一制度的建立，將有利于金融機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展，有利于金融機(jī)構(gòu)更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
■關(guān)鍵詞：直接融資
改革開放以來(lái)，我國(guó)金融市場(chǎng)取得了跨越式發(fā)展，但目前社會(huì)融資仍是以銀行貸款為特點(diǎn)的間接融資為主，直接融資比重相對(duì)較低，嚴(yán)重制約了金融市場(chǎng)的發(fā)展和社會(huì)資金支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成效。
對(duì)此，規(guī)劃綱要明確提出要顯著提高直接融資比重。可以預(yù)期，未來(lái)多層次金融市場(chǎng)體系建設(shè)將進(jìn)一步加快，股票、債券、產(chǎn)業(yè)基金等融資工具的作用將得到更好發(fā)揮。
■關(guān)鍵詞：逆周期金融宏觀審慎管理制度
相比以往，規(guī)劃綱要首次提出了要構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架。央行行長(zhǎng)周小川日前強(qiáng)調(diào)，金融危機(jī)的重大教訓(xùn)之一，是不能只關(guān)注單個(gè)金融機(jī)構(gòu)或單個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范，還必須從系統(tǒng)性角度防范風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)的良藥就是宏觀審慎政策。
去年以來(lái)，央行逐步開始探索構(gòu)建金融宏觀審慎管理的制度框架。一方面通過9次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、3次上調(diào)基準(zhǔn)利率的貨幣政策操作和啟動(dòng)準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)差別調(diào)整機(jī)制，在流動(dòng)性過剩的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，實(shí)施逆周期操作，減弱商業(yè)銀行的順周期行為；另一方面，在全社會(huì)金融結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的大背景下，研究以“社會(huì)融資規(guī)模”取代“新增貸款”為調(diào)控目標(biāo)。可以預(yù)計(jì)，在金融宏觀審慎管理制度框架下，“十二五”期間我國(guó)貨幣調(diào)控模式也將發(fā)生明顯改變。
■關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化
規(guī)劃綱要還提及要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。利率市場(chǎng)化是指利率由市場(chǎng)供求來(lái)決定，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，是優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、化解經(jīng)濟(jì)問題的重要舉措，它對(duì)于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展具有相當(dāng)重要的意義。
我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革已走過十余年路程。到目前為止，國(guó)內(nèi)的債券市場(chǎng)利率、同業(yè)拆借利率、貼現(xiàn)利率都已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)定價(jià)，外幣利率的市場(chǎng)化已基本到位，貸款利率也具有一定的浮動(dòng)空間，只有存款利率市場(chǎng)化改革方面的步伐相對(duì)緩慢。
中國(guó)人民銀行鄭州培訓(xùn)學(xué)院教授王勇指出，利率市場(chǎng)化改革可先在一些條件適宜的銀行進(jìn)行諸如擴(kuò)大貸款利率下浮區(qū)間、擴(kuò)大長(zhǎng)期大額存款的利率上浮幅度的嘗試，下一步可擴(kuò)大中短期存款利率市場(chǎng)化改革的范圍。
■關(guān)鍵詞：人民幣跨境使用
規(guī)劃綱要提出要在今后幾年擴(kuò)大人民幣跨境使用，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。
“十一五”末期我國(guó)人民幣跨境使用已取得突破性進(jìn)展。央行在日前發(fā)布的《2010年國(guó)際金融市場(chǎng)報(bào)告》中，進(jìn)一步勾勒出未來(lái)幾年人民幣“走出去”路徑圖。隨著人民幣跨境使用范圍的擴(kuò)大，可以預(yù)計(jì)，未來(lái)人民幣資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程也將有所加快。央行貨幣政策二司司長(zhǎng)李波日前就表示，出于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，央行在人民幣資本項(xiàng)目可兌換上比較謹(jǐn)慎。不過，從國(guó)內(nèi)外各方面條件來(lái)看，當(dāng)前正是加快推進(jìn)人民幣可兌換的好時(shí)機(jī)，人民幣可兌換進(jìn)程有望在今后邁出關(guān)鍵性步伐。