過去4年，陳年、雷軍等3人2007年7月湊出來的700萬元啟動資金，吸引了6輪、總額高達4.22億美元的后續投資，投資方包括IDG、聯創策源、軟銀賽富、啟明創投、老虎基金、中信產YE基金、嘉里集團和淡馬錫等。
有投資基金合伙人表示，YY盤子較小，資本市場還會購買，但凡客此前有過6輪融資，光第六輪融資就融了2.3億美元，估值30億美元。
“現在IPO，資本市場給的估值只有10億美元。如果上市，凡客會大幅流血。”上述基金合伙人稱，“凡客IPO時估值要達到45億美元，否則第六輪投資者就虧了。但如果是45億美元估值，目前投行沒有辦法承銷出去。”
易觀國際分析師陳壽送亦表示，電商企業的估值較前些年明顯要低，投資者的既得利益不斷稀釋，而目前整體行情并不樂觀，“如果現時上市，估計會比較吃虧。除非凡客遇到了非常大的資金瓶頸，所以一般而言不會選擇這個時候上市。”
第四季度能否實現贏利？
凡客人士表示，公司今年的重點目標，是期望在第四季度實現贏利。
凡客去年流出的IPO文件資料顯示，2011財年(2010年7月至2011年6月)，凡客當期銷售收入19 .37億元，比2010年財年4 .72億元增長300%，但其凈虧損額也從6800萬元增長到4.86億元，增幅達600%。按凡客總訂單數1797.6萬件計，凡客客單價是108元，每張訂單虧損27元。
除了關鍵詞“贏利”外，從去年開始，凡客還把重心放在“調整”二字上，包括事業部的重新劃分、產品線梳理等，精耕細作。今年6月，凡客確立了6大6小共12個事業部，和19條產品線的公司架構。前不久，又調整成了11個事業部。比如之前一個人既要負責針織衫又負責羽絨服，現在則細分由不同人員專人負責。
事業部的調整一方面提高了公司運營效率，同時也讓陳年能更直接的了解公司運營情況。陳年坦言凡客此前做錯了很多東西，因此“不得不一點點做對的東西來還債”。
凡客人士透露，去年到現在，其SKU(單品品類)數量減少了一半至6萬，“把電飯煲、掃把之類的非核心產品剔除了”。
收縮品類的同時，凡客也在合縱連橫。上月末，凡客正式宣布入駐蘇寧易購，雙方合作拉開大幕。蘇寧易購執行副總裁李斌更透露，蘇寧易購除與凡客在產品銷售層面展開合作外，還將在服務、管理、營銷、物流資源整合等多個方面展開全面合作。
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