騰訊科技訊（童云）北京時間2月5日消息，在硅谷中，價值超過10億美元的私人持股創(chuàng)業(yè)公司數(shù)量甚至讓運營這些公司的高管也都感到吃驚。
“我原本覺得我們是特別的。”云筆記應用開發(fā)商Evernote首席執(zhí)行官菲爾·利賓（Phil Libin）說道，他數(shù)出了許多估值在10億美元以上的創(chuàng)業(yè)公司。Evernote提供的在線消費者服務允許用戶存儲剪報、照片和其他信息。
在2008年的經濟衰退周期到來以前，利賓創(chuàng)建了Evernote，有條不紊地開始建設這家公司。“我們當中的許多人一開始都沒打算要擁有重大的估值，而只是嘗試建設某種能持續(xù)下去的東西。”利賓說道。“現(xiàn)在已經不再有安全的行業(yè)，哪怕是在這里。”
但是，估值達到或超過10億美元的科技創(chuàng)業(yè)公司的數(shù)量已經達到了前所未有的水平，很輕松就能數(shù)出25家，有可能超過40家。許多科技創(chuàng)業(yè)公司從業(yè)人員都在悄無聲息地變得富有，或者至少建立了重大的“緩沖帶”以防公司倒閉，原因是他們會向外部投資者出售股票。在線房屋租賃網站Airbnb、圖片分享社交網站Pinterest、在線調查服務公司SurveyMonkey和流媒體音樂服務Spotify等知名的私人持股公司的估值都已經達到了10億美元；與此同時，云存儲平臺服務商Box、閃存陣列新興廠商Violin Memory和云安全公司Zscaler等許多不那么知名的公司的估值也都已經變得很高。
“從現(xiàn)在起的一年時間里，（估值達到或超過10億美元的公司）可能會達到100家。”風險投資公司紅杉資本（Sequoia Capital）的合伙人吉姆·高茨（Jim Goetz）說道。在紅杉資本所擁有的投資組合中，有十多家科技創(chuàng)業(yè)公司的估值都達到了這一水平。高茨指出，這反映了人們構建公司方式的“一種永久性的改變”，同時也反映了融資方正在推高科技創(chuàng)業(yè)公司的估值。
這些公司的所有者稱，這種高估值讓他們也感到目眩神馳，但同時也讓他們感到不安。10億美元不僅是個“里程碑”，同時也是一種讓人感覺負擔沉重的“石碑”。在擁有這樣高的估值以后，創(chuàng)業(yè)公司必須設法滿足更大的預期；與此同時，更大的不確定性也將來臨。
投資者和科技創(chuàng)業(yè)公司高管指出，這些公司之所以能達到如此高的估值有很多理由。利率正處于較低水平，這讓私募股權投資公司能很容易地買到創(chuàng)業(yè)公司的股份。年輕的科技行業(yè)百萬富翁和俄羅斯億萬富翁尤里·米爾納（Yuri Milner）等富有的海外投資者也都已經成為了私人投資者。在每個人都把更多錢投入創(chuàng)業(yè)公司的形勢下，其他準備進入這一領域的投資者也必將提高報價。
在上個月，2006年創(chuàng)立的Twitter的估值已經達到了90億美元，這一數(shù)字是根據(jù)全球投資管理公司貝萊德（BlackRock）對員工所持Twitter股票的報價而計算得出的。在微軟于1986年公開上市的第一天，這家公司已經存在了11年時間，當時其估值僅為7.78億美元；經通脹調整后，也只不過相當于今天的16億美元。
Pinterest去年的估值就已經達到了15億美元，此時距離該公司成立還只有不到三年時間，而且這家社交網絡公司甚至還沒能實現(xiàn)營收。亞馬遜在成立三年以后就已在1997年上市，但估值僅為4.38億美元。在1997財年，亞馬遜的營收為接近1600萬美元。
硅谷企業(yè)家主張，這種“價格螺旋”并非另一個科技泡沫的跡象。他們認為，這種高估值是合理的，原因是像智能手機和云計算這樣的創(chuàng)新將會重塑市場總額已經達到數(shù)千億美元的科技行業(yè)。此外，虛擬智能手機平臺MobileIron、存儲服務公司Pure Storage、收益管理云服務公司Marketo、DDS和在線調查服務公司SurveyMonkey（這家公司在兩個星期以前剛剛籌集了7.94億美元資金，估值達到了13.5億美元）的估值也都已經變得很高，這些公司的主要業(yè)務是向其他企業(yè)出售產品和服務。
主要面向消費者的在線數(shù)據(jù)存儲服務提供商Dropbox的估值已經達到了40億美元，而在每一家像Dropbox這樣的知名公司背后，都會有兩家不知名的公司擁有10億美元以上的估值，比如說Zscaler和預見性數(shù)據(jù)分析服務提供商Palantir。與向消費者出售產品相比，向大型企業(yè)出售服務的風險性被認為是比較低的。
“顛覆是無處不在的。”MobileIron首席執(zhí)行官羅伯特·辛克（Robert Tinker）說道，這家公司開發(fā)面向企業(yè)的智能手機和平板電腦管理軟件。“移動顛覆了個人電腦這個價值億萬的市場，云計算顛覆了計算機服務器和數(shù)據(jù)存儲市場，社交則有可能成為一種罕見而全新的東西。”他認為，與移動設備、云計算和社交媒體正在顛覆的市場的規(guī)模相比，創(chuàng)業(yè)公司的估值是很合理的。
但是，大多數(shù)科技創(chuàng)業(yè)公司的首席執(zhí)行官同時也是經歷過二十世紀九十年代末期互聯(lián)網泡沫的行業(yè)資深人士，他們承認自己擔心這一次的情況可能會有所不同。43歲的辛克的“座駕”是一輛1995年款福特Explorer，這輛車已經跑了26.5萬英里（約合42.6萬千米）。“如果有人開著一輛價值10萬美元的汽車來我們公司面試，那么我就知道他并不渴求這份工作。”他說道。“事實是，我已經接受了9400萬美元的投資者資金，而我們尚未上市。我每天都會感受到那種責任。”
隨著10億美元俱樂部被看起來差不多的公司所充斥，擔憂情緒正在增強。“所有人都在說：‘我擁有一項云技術，我的公司估值應該達到相當于銷售額的20倍。’”Zscaler首席執(zhí)行官杰·喬杜里（Jay Chaudhry）說道。“有些確實如此，但其他很多則已經被拉長到過薄的程度。這些公司早晚都會凋謝。”
令人擔心的問題是，估值仍舊可能突然大跌。只有在公司上市或是被其他公司高價收購時，估值才會變成利潤。
在2010年，團購巨頭Groupon拒絕了谷歌(微博)的60億美元收購要約。在IPO（首次公開招股）上市以后，Groupon的估值僅為30億美元。在線汽車租賃公司Zipcar在2011年4月份IPO上市時的價值為12億美元；而在今年1月份，租車公司安飛士巴吉集團（Avis Budget Group）只用5億美元就收購了這家公司。
當然，Facebook的上市交易有關科技創(chuàng)業(yè)公司估值的最大警告。在IPO上市首日，F(xiàn)acebook股價小幅上漲，但在大約四個月以后下跌了一半左右。隨后，F(xiàn)acebook股價在某種程度上有所回彈，但其他公司的高管已經將其IPO交易戲稱為“Faceplant”（面部移植）。
高估值科技創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人的年紀足夠大到能記住以前的教訓，因此許多人都不愿過泡沫時代中那種香車美女、酒池肉林的生活方式。
利賓說道，他的父母是布魯克林的俄羅斯移民，他從小是靠食品救濟券長大的。在2000年將自己的第一家公司Engine5出售給軟件公司Vignette以后，他變成了百萬富翁。“收購我公司的那家公司的車庫中有好幾輛紫色的蘭博基尼，（而在出售公司以后）我買了幾塊手表。”他說道。“可能是六塊吧，都不到1萬美元，但我想要那個玻璃和皮革做成的表盒。”
Evernote是在金融危機對整體經濟造成重創(chuàng)時成立起來的。“有一天夜里，我?guī)缀踉俅纹飘a。”利賓說道。“那個表盒還擺在架子上，像是在嘲笑我。”
“現(xiàn)在所有工作崗位都已變得不穩(wěn)定。”他說道。“人們會出售10%的股票，他們有動力讓其他的90%股票變得價值更高。他們仍在工作，但不會擔心自己的房子或孩子身上會發(fā)生什么事情。”
