初入幣圈的小白，往往不看甚至不會看白皮書，他們容易被各種真真假假的消息左右，被拉進一個群，看著大家熱鬧談論某個項目，或看著某個幣漲勢兇猛就頭腦發熱直接殺入，跌了呢就草率割肉，割完又為錯過大漲后悔，成了一把韭菜，被莊割了一茬又一茬。如何避免碰到泡沫幣、空氣幣，如何堅持價值投資，看懂一個區塊鏈項目的白皮書，至關重要。

　　此前虛擬貨幣價格的大漲，使得代寫ICO白皮書這門生意再度火熱起來。在淘寶上看到有的賣家最高成交量已達400單。從幾個淘寶賣家那兒了解到，他們在去年最好的時候，一天可以接到幾單。

　　一個賣家透露，一套標準的ICO白皮書僅需要3000多元。而據業內人士介紹，編寫一套發幣的代碼，3萬元以內就可以完成。但這都是幾個月前的價格了。而且這種白皮書根本經不起推敲，可以說是漏洞百出，稍微去上網百度一下，就可以完全判斷其真假。

　　此后，淘寶下架“白皮書代寫”，包括之前被站臺的大佬頻頻辟謠，意味著區塊鏈行業身上的“膿包”正在逐個被扎破，但公眾仍需保持清醒，抵制誘惑。

　　眾所周知，白皮書是國際上公認的正式官方文書。一個區塊鏈項目的白皮書，就是項目官方向市場展示商業模式、技術實力、團隊能力、發展前景的公告，是我們判斷這個項目好壞優劣的重要依據。

　　為什么在幣圈、鏈圈里大家都這么關心白皮書，其他圈子，比如科技圈、娛樂圈等等，則很少有人關注有沒有什么白皮書?

　　原因在于，早期的區塊鏈項目主要通過公開眾籌的方式來籌集項目資金，為了讓大家了解并支持項目，通常要有一份詳細的官方說明文件，方便讓大家信服。另外，眾所周知區塊鏈行業目前處于早期泡沫階段，虛假、空氣項目時有出現，如果一個項目團隊連白皮書都拿不出來，或者白皮書漏洞百出，那么就可以直接宣判該項目死刑，這對投資者而言十分重要。當然，白皮書也不是一定要有。如果區塊鏈項目團隊不差錢，并且踏踏實實做事情，等到區塊鏈產品做好直接擺在你面前，你還會很在意白皮書什么的嗎?這就好比蘋果iPhoneX其實也有相關白皮書，但我們相信蘋果，知道它肯定會出iPhoneX，于是白皮書什么的大家也就不怎么關注了。

　　所以說到底，區塊鏈項目的白皮書之所以被看得那么重，很大程度上還是源于行業的不規范與不信任。接下來，通過項目創新性、市場前景、時間計劃軸、代幣發行與募資計劃等幾個維度來“看懂”白皮書。

　　創新與否?

　　一個項目是否具有創新性，其中最重要的一個標準就是看其給人們帶來了什么新的改變?是否真正解決了當前某個行業所存在的問題。行業問題越嚴重，越難解決，此項目存在的價值就越大。如今“區塊鏈”最重要的特點就是去中心化、安全、不可篡改，真正的好項目不是對“區塊鏈”的生搬硬套，而是利用“區塊鏈”的精髓，真正解決行業痛點。

　　前景如何?

　　項目或產品最終推向的是市場，所以，任何一個成功的項目或者產品，都需要足夠大的市場和用戶規模予以支撐。作為投資者，需要分析該項目的應用場景是否足夠廣泛?需求是否眾多?一些冷門的領域，由于受眾群體不是很多，很難引起共鳴，其項目和產品的推進進度及影響力自然大打折扣。此外，我們還可以考量一下這個項目的社區人數(比如微信群組/Telegram群組/論壇/Twitter/微博)和活躍度等，社區人數越多、關注度越高、活躍度越高，則項目的受眾越廣、接受度越高，未來前景越好。

　　項目路線圖現實OR空想?

　　靠譜的項目都有較為清晰的工作進度制定以及項目發展路線圖寫進白皮書中。投資人可以從各種渠道了解項目落地的產品或進度是否與白皮書及官網公布的一致?白皮書中未來的發展路線圖是否符合其實際?很多項目沒有任何的落地進度，卻掛出了非常激進的時間表，幾乎是“不可能完成的任務”，而這些項目多半是忽悠人圈錢的，投資人千萬要小心，不要被他們的夸夸其談蒙蔽雙眼。

　　代幣上平臺否?

　　代幣作為數字貨幣，如果沒有了流通性，其價值便會大打折扣，而交易平臺恰能夠加強代幣的流通性。交易平臺也有大小好壞之分，大型的數字貨幣交易平臺的審核機制相對嚴格，不會讓空氣幣、垃圾幣項目破壞平臺的聲譽與信用。所以假如一個項目的代幣不上交易所或者預計登陸的交易所也是聞所未聞的小交易所的話，那么投資人就需要提高警惕了。而上了大型交易所的數字貨幣，勢必會更安全些。

　　募資計劃在白皮書里，項目方會對Token發行總量、流通量、私募比例及解禁周期、愛西歐比例、團隊持有比例及解禁周期、市場推廣比例等等做詳細描述。那么這里面需要重點關注的就是各個環節的Token占比和解禁時間表。投資人需要考慮Token上了交易所，一旦解禁后，莊家通過操盤手法“割韭菜”讓散戶買單的可能性，如果大量的籌碼在莊家手里，拉高出貨的可能性很高，這樣的項目建議散戶還是少碰為妙。

　　考量一個項目是否靠譜，需要分析的維度絕不僅僅就限于以上幾點，多個維度綜合衡量，才能得出一個相對客觀的結論。每一個新興的行業都要經歷初期的混沌期，才能逐漸的走向成熟，20年前的互聯網是如此，如今的區塊鏈也是如此，隨著時間的推移也會從初期的野蠻生長慢慢地回歸至真正的價值投資上來。